天娱数科(002354)4月28日晚披露2026年一季报，业绩延续高增长态势。报告期内，公司实现营业收入5.47亿元，同比增长12.81%；归母净利润3024.12万元，同比大增476.94%；扣非净利润3074.96万元，同比增长459.04%。在AI能力持续深化的驱动下，公司盈利能力显著提升，业绩进入加速释放期。
此前的2025年年报已为这一增长埋下伏笔。2025年，公司全年实现营业收入20.77亿元，同比增长31.57%；毛利额达5.26亿元，同比增长45.40%，毛利率提升至25.31%，同比增加2.41个百分点。若剔除资产减值因素，公司主营业务在实际经营层面已实现盈利约2195.50万元。AI驱动的降本增效正成为公司业绩改善的核心引擎——毛利增速跑赢收入增速近14个百分点，AI对经营杠杆的放大效应持续显现。
在业绩向好的背后，一条新的增长曲线正在加速崛起：海外业务正从“产品出海”向“AI服务出海”、“Token出海”迈进，开启AI服务全球化的新篇章。
2025年，公司海外业务收入达5737万元，同比增长568%。自营产品3uTools累计注册用户达5775万人，月活232万人；休闲游戏Sunvy Poker全年总流水同比增长31.8%，并于2026年2月登顶日本App Store娱乐品类。海外业务已从单一产品输出，演进为AI能力、平台服务与本地化运营三位一体的增长引擎。
更重要的是，公司正实现从“APP出海”到“能力出海”的战略跃迁。2025年11月，天娱数科与马来西亚Seahub达成战略合作，将已完成国家备案的天星大模型、智慧广告大模型等AI能力与Seahub的东南亚本地资源深度融合，共同为全球品牌提供AI驱动的跨境电商及本地化营销服务。Seahub同时拥有TikTok Shop官方认证服务商及Shopee直播核心合作伙伴双重资质，已为小米、OPPO、TCL等百余家国际品牌提供服务。此次合作标志着公司AI SaaS平台等核心业务正式在海外开启商业化落地。
值得注意的是，传统的“产品出海”卖的是实体商品或App；“AI服务出海”则意味着将AI模型的推理能力、算法服务以API形式输出。天娱数科依托天星基座大模型及多个垂类模型的算法备案资质，正将中国AI技术实力与实战经验系统性地转化为可计费的AI服务。
在AI营销领域，公司已在马来西亚吉隆坡建立AI营销基地，在印尼、泰国、日本等多国取得TikTok服务商资质，服务客户涵盖小米、OPPO、TCL、联合利华、FIFA等国际品牌。在智慧能源、空间智能等领域，其模型能力同样具备出海潜力。通过将“模型即服务”与本地化运营相结合，天娱数科正打开AI商业化变现的新空间。
从2025年全年毛利增长45%、海外业务增长近6倍，到2026年一季度净利增长近5倍，天娱数科的AI战略正从投入期迈入收获期。
有业内人士指出，随着“Token出海”模式的跑通与海外市场的持续拓展，公司有望在全球AI应用浪潮中占据一席之地。
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