新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，中天科技发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为309.39亿元，同比增长31.1%；归母净利润为23.87亿元，同比增长52.29%；扣非归母净利润为22.12亿元，同比增长50.72%；基本每股收益0.704元/股。
公司自2002年10月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为44.41亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中天科技2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为309.39亿元，同比增长31.1%；净利润为24.35亿元，同比增长54.07%；经营活动净现金流为1.48亿元，同比增长107.96%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.1%，销售费用同比变动2.3%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202406302025063020260630营业收入（元）214.16亿236亿309.39亿销售费用（元）5.9亿6.03亿6.17亿营业收入增速6.32.191.1%销售费用增速27.22%2.28%2.3%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.061低于1，盈利质量较弱。
项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-15.64亿-18.56亿1.48亿净利润（元）14.59亿15.8亿24.35亿经营活动净现金流/净利润-1.07-1.170.06
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.48%，同比增长9.35%；净利率为7.87%，同比增长17.52%；净资产收益率（加权）为6.24%，同比增长42.79%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.82%，同比增长1.24%；流动比率为1.94，速动比率为1.58；总债务为121.73亿元，其中短期债务为110.55亿元，短期债务占总债务比为90.81%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为38.29%，40.32%，40.82%，变动趋势增长。
项目202406302025063020260630
资产负债率38.29@.32@.82%
•流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.09，2.03，1.94，短期偿债能力趋弱。
项目202406302025063020260630
流动比率（倍）2.092.031.94
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.92、0.8、0.7，持续下降。
项目202406302025063020260630
现金比率0.920.80.7
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.3亿元，较期初变动率为43.22%。
项目20251231期初预付账款（元）5.09亿本期预付账款（元）7.29亿
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.22%，营业成本同比增长28.93%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202406302025063020260630预付账款较期初增速21.83.75C.22%营业成本增速7.02.32(.93%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为90.4亿元，较期初变动率为38.49%。
项目20251231期初应付票据（元）65.28亿本期应付票据（元）90.41亿
从资金协调性看，需要重点关注：
•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.5亿元、5.7亿元、9.4亿元，公司经营活动净现金流分别-15.6亿元、-18.6亿元、1.5亿元。
项目202406302025063020260630资本性支出（元）8.47亿5.72亿9.43亿经营活动净现金流（元）-15.64亿-18.56亿1.48亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.92，同比增长28.45%；存货周转率为3.05，同比增长2.98%；总资产周转率为0.48，同比增长21.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.5%、12.81%、13.67%，持续增长。
项目202406302025063020260630存货（元）59.06亿78.21亿91.08亿资产总额（元）562.26亿610.32亿666.28亿存货/资产总额10.5.81.67%
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.8亿元，较期初增长77.32%。
项目20251231期初在建工程（元）5.52亿本期在建工程（元）9.79亿
•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长325.91%。
项目20251231期初长期待摊费用（元）2133.59万本期长期待摊费用（元）9087.11万
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